Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa dalam derivatif adalah hari terakhir bahwa opsi atau kontrak berjangka berlaku. Ketika investor membeli opsi, kontrak memberi mereka hak tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan harga yang telah ditentukan, yang disebut strike price. Dalam jangka waktu tertentu, yang ada pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Jika seorang investor memilih untuk tidak menggunakan hak itu, opsi tersebut akan berakhir dan menjadi tidak berharga, dan investor kehilangan uang yang dibayarkan untuk membelinya. BREAKING DOWN Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa untuk opsi saham yang tercatat di Amerika Serikat biasanya adalah hari Jumat ketiga dari bulan kontrak. Yaitu bulan dimana kontraknya habis. Namun, saat Jumat jatuh pada hari libur, tanggal kadaluwarsa pada hari Kamis segera sebelum hari jumat ketiga. Setelah opsi atau kontrak berjangka melewati tanggal kadaluwarsa, kontrak tidak valid. Hari terakhir untuk memperdagangkan opsi ekuitas adalah hari Jumat sebelum kadaluarsa. Beberapa pilihan memiliki ketentuan latihan otomatis. Pilihan ini otomatis dilakukan jika mereka berada di-the-money pada saat kadaluwarsa. Options Clearing Corporation (OCC) secara otomatis melakukan panggilan atau opsi yang setidaknya ada satu sen dalam-uangnya. Nilai Kadaluarsa dan Opsi Secara umum, semakin lama saham harus kadaluarsa, semakin banyak waktu yang harus dicapai untuk mencapai harga strike, harga di mana opsi menjadi berharga. Sebenarnya, peluruhan waktu diwakili oleh kata theta dalam teori harga opsi. Theta adalah satu dari empat kata Yunani yang digunakan untuk referensi nilai driver pada derivatif. Tiga orang Yunani lainnya adalah delta, gamma dan vega. Semua hal lainnya sama, semakin banyak pilihan yang dimiliki sampai kadaluarsa, semakin berharga nilainya. Ada dua jenis produk turunan, panggilan dan penempatan. Panggilan memberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kadaluwarsa. Menempatkan memberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk menjual saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kadaluwarsa. Inilah sebabnya mengapa tanggal kadaluwarsa sangat penting bagi para pedagang pilihan. Konsep waktu adalah inti dari apa yang memberi pilihan nilai mereka. Setelah put atau panggilan berakhir, itu tidak ada. Dengan kata lain, setelah turunannya, investor tidak mempertahankan hak yang sesuai dengan panggilan atau keputusannya. Masa Kehabisan Kadaluarsa Semua opsi memiliki jangka waktu yang terbatas dan setiap kontrak opsi didefinisikan pada bulan kedaluwarsa. Tanggal kedaluwarsa pilihan adalah tanggal dimana kontrak opsi menjadi tidak berlaku dan hak untuk melaksanakannya tidak ada lagi. Kapan Pilihan Berakhir Untuk semua opsi saham yang tercantum di Amerika Serikat, tanggal kedaluwarsa jatuh pada hari Jumat ketiga bulan kedaluwarsa (kecuali pada hari Jumat itu juga merupakan hari libur, dalam hal ini akan diajukan satu hari sampai hari Kamis) . Siklus Kadaluarsa Pilihan saham dapat termasuk dalam salah satu dari tiga siklus kedaluwarsa. Pada siklus I, siklus JAJO, bulan kedaluwarsa adalah bulan pertama setiap kuartal - Januari, April, Juli, Oktober. Siklus kedua, siklus FMAN, terdiri dari kadaluarsa bulan Febuary, Mei, Agustus dan November. Bulan kedaluwarsa untuk siklus ketiga, siklus MJSD, adalah bulan Maret, Juni, September dan Desember. Pada waktu tertentu, minimal empat bulan kedaluwarsa yang berbeda tersedia untuk setiap opsi saham. Ketika opsi saham pertama kali mulai diperdagangkan pada tahun 1973, bulan kadaluwarsa hanya tersedia adalah bulan dalam siklus kedaluwarsa yang diberikan pada saham tertentu. Nantinya, karena opsi perdagangan menjadi lebih populer, sistem ini dimodifikasi untuk memenuhi permintaan investor untuk menggunakan opsi untuk hedging jangka pendek. Sistem yang dimodifikasi memastikan bahwa dua bulan kedaluwarsa hampir bulan akan selalu tersedia untuk diperdagangkan. Dua bulan kedaluwarsa selanjutnya akan berlanjut bergantung pada siklus kedaluwarsa yang ditugaskan ke bursa saham. Menentukan Siklus Kadaluarsa Karena tidak ada pola yang ditetapkan untuk siklus kadaluarsa suatu saham pilihan tertentu ditetapkan, satu-satunya cara untuk mengetahuinya adalah menyimpulkan dari bulan kedaluwarsa yang saat ini tersedia untuk perdagangan. Untuk melakukan itu, lihat bulan kedaluwarsa yang tersedia ketiga dan lihat siklus mana yang menjadi tujuannya. Jika bulan kedaluwarsa ketiga terjadi pada bulan Januari, maka gunakan bulan kedaluwarsa keempat untuk memeriksa. Alasan kami perlu dua kali cek Januari adalah karena LEAPS akan berakhir pada bulan Januari dan jika saham tersebut memiliki LEAPS yang terdaftar untuk diperdagangkan, maka bulan kedaluwarsa pada bulan Januari adalah bulan kedaluwarsa tambahan yang ditambahkan untuk opsi LEAPS. Kalender Kedaluwarsa Siap Memulai Perdagangan Akun trading baru Anda segera didanai dengan 5.000 uang virtual yang dapat Anda gunakan untuk menguji strategi trading Anda menggunakan platform perdagangan OptionHouses virtual tanpa mempertaruhkan uang dengan susah payah. Begitu Anda memulai trading secara nyata, semua perdagangan yang dilakukan dalam 60 hari pertama akan bebas komisi sampai 1000 Ini adalah penawaran waktu yang terbatas. Bertindak sekarang Anda Mungkin Juga Suka Lanjutkan Membaca. Membeli straddles adalah cara yang hebat untuk menghasilkan pendapatan. Sering kali, gap harga saham naik atau turun mengikuti laporan pendapatan kuartalan namun seringkali, arah pergerakannya tidak dapat diprediksi. Misalnya, sell sell bisa terjadi meski laporan earning bagus jika investor mengharapkan hasil yang bagus. Baca terus Jika Anda sangat bullish pada saham tertentu untuk jangka panjang dan ingin membeli saham namun merasa agak overvalued saat ini, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis opsi pada saham sebagai alat untuk mendapatkannya di saham. Diskon. Baca terus Juga dikenal sebagai pilihan digital, opsi biner termasuk dalam kelas khusus pilihan eksotis di mana pedagang opsi berspekulasi semata-mata pada arahan yang mendasari dalam waktu yang relatif singkat. Baca terus Jika Anda menginvestasikan gaya Peter Lynch, mencoba memprediksi multi-bagger berikutnya, Anda pasti ingin mengetahui lebih banyak tentang LEAPS dan mengapa saya menganggapnya sebagai pilihan terbaik untuk berinvestasi di Microsoft berikutnya. Baca terus Dividen kas yang dikeluarkan oleh saham berdampak besar terhadap harga opsi mereka. Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Baca terus Sebagai alternatif untuk menulis panggilan tertutup, seseorang dapat memasukkan spread bull untuk potensi keuntungan yang sama namun dengan kebutuhan modal yang jauh lebih sedikit. Sebagai pengganti memegang saham mendasar dalam strategi call yang tertutup, alternatifnya. Baca terus Beberapa saham membagikan dividen setiap kuartal. Anda memenuhi syarat untuk membagikan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend. Baca terus Untuk mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi di pasar saham, selain mengerjakan lebih banyak pekerjaan rumah di perusahaan yang ingin Anda beli, seringkali perlu mengambil risiko lebih tinggi. Cara yang paling umum dilakukan adalah membeli saham dengan margin. Baca terus Opsi perdagangan hari bisa menjadi strategi sukses dan menguntungkan namun ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum Anda menggunakan mulai menggunakan opsi untuk perdagangan hari. Baca terus Pelajari tentang rasio put call, cara turunannya dan bagaimana hal itu dapat digunakan sebagai indikator pelawan. Baca terus Put-call parity adalah prinsip penting dalam opsi harga yang pertama kali diidentifikasi oleh Hans Stoll dalam makalahnya, The Relation Between Put and Call Prices, pada tahun 1969. Ini menyatakan bahwa premi opsi panggilan menyiratkan harga wajar tertentu untuk opsi put yang sesuai. Memiliki harga strike yang sama dan tanggal kedaluwarsa, dan sebaliknya. Baca terus Dalam perdagangan opsi, Anda mungkin memperhatikan penggunaan alfabet Yunani tertentu seperti delta atau gamma saat menjelaskan risiko yang terkait dengan berbagai posisi. Mereka dikenal sebagai orang-orang Yunani. Baca terus Karena nilai opsi saham tergantung pada harga saham yang mendasarinya, maka berguna untuk menghitung nilai wajar saham dengan menggunakan teknik yang dikenal dengan discounted cash flow. Baca terus Pilihan Latihan Apakah broker saya secara otomatis menggunakan opsi yang kedaluwarsa dalam bentuk uang Setiap perusahaan pialang memiliki prosedur yang diuraikan dalam formulir persetujuan akun Anda. Pelanggan harus terbiasa dengan prosedur ini. Pemegang opsi dapat selalu mengirimkan instruksi ke pialang mereka mengenai apakah akan berolahraga atau tidak berolahraga. Seorang pelanggan mungkin memutuskan untuk tidak menggunakan opsi uang tunai dalam beberapa kasus. Cara terbaik adalah memiliki pemahaman dengan broker Anda mengenai prosedur sebenarnya. Mereka mungkin memiliki ambang batas yang diberlakukan untuk menjalankan pesanan pelanggan secara otomatis. OCC menggunakan ambang .01 untuk posisi anggota kliring sebagai kemudahan administratif, namun perusahaan Anda mungkin memiliki ambang batas yang berbeda. Berikut adalah deskripsi prosedurnya: LATIHAN OLEH EXCEPTION quotExercise by exceptionquot adalah prosedur administratif yang digunakan oleh OCC untuk memperlancar pelaksanaan opsi yang kedaluwarsa dengan membereskan anggota. Dalam prosedur ini, pilihan latihan OCC yang ada dalam jumlah uang dengan jumlah ambang yang ditentukan kecuali anggota kliring mengajukan instruksi untuk tidak menggunakan opsi ini. QuotExercise by exceptionquot adalah kenyamanan prosedural yang diberikan kepada anggota kliring OCC, yang membebaskan mereka dari beban operasional memasukkan instruksi latihan individu untuk setiap kontrak pilihan. Penting untuk dicatat kecuali dengan pengecualian adalah prosedur antara OCC dan anggota kliringnya dan tidak dimaksudkan untuk mencegah kebutuhan pelanggan untuk mengkomunikasikan instruksi latihan kepada pialang mereka: quot Ambang latihan yang diatur dalam Aturan 805 (d) dan di tempat lain di Peraturan adalah bagian dari prosedur administratif yang ditetapkan oleh Korporasi untuk mempercepat pemrosesan opsi kedaluwarsa dengan memberhentikan anggota, dan tidak dimaksudkan untuk mendikte anggota kliring yang memiliki posisi di akun pelanggan harus atau harus dilaksanakan. quot (Aturan 805, Interpretasi .02) Opsi kadaluarsa yang harus dilakukan dengan pengecualian menggunakan ambang berikut untuk memicu latihan: Opsi ekuitas: .01 per kontrak uang dalam rekening nasabah .01 per kontrak uang di rekening perusahaan dan pasar. Opsi indeks: .01 per kontrak in-the-money di semua jenis akun. Perbedaan antara harga pelaksanaan dan harga penutupan keamanan yang mendasarinya menentukan apakah opsi kedaluwarsa ada di dalam uang atau tidak. Individu terkadang salah merujuk pada latihan kuota dengan prosedur pengecualian untuk opsi yang kedaluwarsa sebagai latihan kuotautomatis. quot Penting untuk dicatat kecuali jika pengecualian selalu mengizinkan anggota klausa OCC untuk membuat pilihan untuk tidak menggunakan opsi yang ada dalam uang oleh Jumlah ambang latihan atau lebih, atau untuk menggunakan pilihan yang belum mencapai ambang batas latihan. Jumlah ambang latihan yang digunakan dalam latihan quercepatotomatis dengan pengecualian memadamkan quotautomaticquot hanya dengan tidak adanya instruksi yang berlawanan dari anggota kliring. Karena hak pilihan selalu dilibatkan dalam pengecualian kecuali pengecualian, latihan berdasarkan prosedur ini tidak, secara tegas, quotautomatic. quot UNTUK MEMINIMALKAN POTENSIAL PELANGGAN YANG HARUS BERKOMUNIKASI DENGAN PETUNJUK PELATIHAN BROKER ATAU CLEARING MEMBERITAHUAN UNTUK MELAWAN LATIHAN, ATAU TIDAK LATIHAN , KONTRAK OPSI APAPUN YANG MEMPENGARUHI. Apakah konten ini membantu Kapan saya ditugaskan pada panggilan tertutup (long call short call) di mana pilihan panggilan singkat sekarang ada di dalam uang Tidak ada cara pasti untuk menentukan kapan pemegang opsi akan menggunakan opsi. Seorang investor mungkin melihat premi dari opsi panggilan untuk menentukan kemungkinan penugasan awal. Pilihan premium terdiri dari dua bagian: nilai intrinsik dan nilai waktu. Nilai intrinsik adalah jumlah dimana opsi ada di dalam uang. Nilai waktu adalah jumlah premi yang melebihi nilai intrinsik. Ketika pemegang opsi mengajukan opsi lebih awal, mereka kehilangan nilai waktu apa pun yang menjadi pilihannya. Inilah salah satu alasan mengapa pemegang opsi mungkin tidak menggunakan opsi lebih awal. Seorang penulis pilihan harus mempertimbangkan perspektif pemegang opsi. Pemegang opsi kemungkinan besar membuat keputusannya untuk berolahraga atau menjual opsi pada hasil yang paling menguntungkan. Contoh berikut menggambarkan hal ini: Stock XYZ saat ini diperdagangkan pada 32.80. Sebuah opsi call dengan strike 32.50 yang akan berakhir dalam dua minggu saat ini diperdagangkan di 1,10. Pilihannya adalah in-the-money sebesar 0,30 (32,80 minus 32,50). Nilai waktu untuk opsi adalah 0,80 (1,10 premi dikurangi 0,30 dalam jumlah uang). Jika investor melakukan panggilan mereka dan segera menjual sahamnya, keuntungannya adalah 0,30 (sebelum komisi): harga jual saham 32,80 dikurangi strike strike 32,50. Di sisi lain, investor bisa menjual opsi di 1,10. Dengan menggunakan opsi tersebut, investor mengorbankan opsi nilai waktu 0,80. Dalam contoh di atas, jika investor ingin memiliki underlying stock, pilihan untuk menjual opsi dan menggunakan opsi beli untuk membeli saham yang mendasarinya mungkin merupakan alternatif yang lebih menguntungkan. Akhirnya, OCC secara acak memberikan pemberitahuan latihan kepada anggota kliring yang, pada gilirannya memberikan pelanggan mereka. Tanyakan kepada perusahaan pialang Anda bagaimana cara mengalokasikan tugas. Apakah konten ini membantu saya melakukan penayangan kalender, dan panggilan yang saya jual sekarang ada di dalam uang. Akankah perusahaan pialang saya menjalankan sisi panjang penyebaran saya untuk memenuhi kewajiban pengiriman jika panggilan singkat dilakukan Mereka mungkin jika Anda telah membahas hal ini dengan mereka. Jika rencana Anda memenuhi kewajiban pengiriman saham Anda dengan menjalankan panggilan lama Anda, diskusikan hal ini dengan broker Anda dan berikan instruksi latihan perusahaan pialang Anda untuk panggilan yang panjang. Sebagai pendahuluan untuk pendekatan dividen, ada kemungkinan besar pemegang panggilan akan melakukan pemanggilan uang. Karena pemegang panggilan berusaha untuk menangkap dividen yang akan datang dengan berolahraga, kemungkinan pengguna panggilan panggilan dapat meningkat karena tanggal keluarnya dividen untuk keamanan yang mendasarinya mendekati. Pelajari lebih lanjut dengan mengikuti kursus online kami, Introduction to Spreading class. Apakah konten ini membantu jika saya mendapat banyak uang dari transaksi yang mengeluarkan dividen ex-dividend besok dan saya menginstruksikan broker saya untuk melakukan panggilan sebelum hari ini, apakah saya akan menerima dividen Kapan saham brokerage akan dipinjamkan ke Akun saya Demikian pula, apa yang terjadi dalam kasus sebaliknya dimana saya memilih sebuah opsi panggilan dan pemegang opsi meminta pelaksanaan latihan pada hari sebelum mendasari ex-dividend Seperti yang disebutkan dalam Bab III tentang Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar, Berhak atas dividen jika mereka menggunakan opsi sebelum tanggal ex-dividend meskipun penulis yang ditugaskan mungkin tidak diberi tahu bahwa mereka diberi latihan sampai setelah tanggal ex-dividend. Karena pemegang panggilan mungkin berusaha untuk menangkap dividen yang akan datang dengan berolahraga, kemungkinan para penulis panggilan untuk diberi latihan dapat meningkat seiring dengan dimulainya dividen untuk pendekatan keamanan yang mendasarinya. Pemegang panggilan berhak atas dividen jika pemegangnya melakukan panggilan sebelum tanggal ex-dividend. Seorang penulis panggilan yang ditugaskan (tertutup atau tidak) berkewajiban untuk memberikan saham ditambah dividennya. Apakah konten ini bermanfaat Berapa banyak pilihan yang kadaluarsa tanpa dieksekusi Berapa banyak pilihan pemegang latihan Menurut statistik OCC untuk tahun 2016 (untuk aktivitas di akun pelanggan dan perusahaan), rinciannya adalah sebagai berikut: Penutupan - 71,7 Latihan - 6.9 Panjang Kadaluarsa - 21.4 Apakah Konten ini membantu saya membeli opsi indeks put dan sekarang mengetahui bahwa ia memiliki latihan bergaya Eropa. Apakah ini berarti saya tidak bisa menutup posisi saya sampai kadaluwarsa. Gaya latihan pilihan tidak menghalangi investor menutup posisi melalui transaksi pada bursa kapanpun sampai dan termasuk hari perdagangan terakhir. Pemegang opsi dapat menutup kontrak opsi yang telah lama dibeli dengan salah satu dari dua metode berikut: melakukan penjualan penutupan pada pertukaran opsi, atau dengan menggunakan kontrak. Pemegang opsi hanya dapat menggunakan opsi latihan bergaya Eropa pada saat kadaluarsa, jadi satu-satunya cara untuk menutup posisi Anda sebelum kadaluarsa adalah dengan melakukan penutupan perdagangan. Opsi indeks memiliki gaya latihan dan jam perdagangan yang berbeda. Pastikan Anda mengetahui perbedaan antara menutup posisi opsi terbuka dengan menjalankan kontrak, dan menutup posisi melalui perdagangan di bursa. Bahkan hari perdagangan terakhir untuk opsi kedaluwarsa bisa bervariasi. Spesifikasi kontrak dari produk indeks ini mengandung informasi perdagangan penting mengenai opsi ini. Untuk meninjau spesifikasi kontrak indeks, kunjungi bagian Spesifikasi Produk dari situs web OCCs. Apakah konten ini membantu Dapatkah saya tetap menggunakan hak saya untuk menjual keamanan saat bursa menghentikan perdagangan saham yang lama sekali. Mungkin, tapi diskusikan ini dengan perusahaan pialang Anda untuk memastikannya. Jika Anda memiliki stok panjang (yaitu pelindung), Anda harus bisa berolahraga dan memberikan persediaan lama dan menerima hasil pemogokan. Ketika bursa saham menghentikan perdagangan saham, bursa opsi juga menghentikan perdagangan opsi. Kurangnya perdagangan biasanya tidak mempengaruhi kemampuan pemegang put atau call untuk berolahraga kecuali perusahaan pialang pemegang put menerapkan batasan. Beberapa perusahaan mungkin menerapkan pembatasan latihan untuk menempatkan pemegang saham yang tidak memiliki saham lama jika sahamnya sulit dipinjam atau alasan lain. Mungkin ada persyaratan lokasi dalam kasus tersebut. Pemegang opsi didorong dan mungkin diminta untuk memasukkan instruksi eksplisit dengan perusahaan mereka untuk menerapkan opsi kedaluwarsa. Bergantung pada kapan penghentian perdagangan terjadi, pilihannya mungkin dikeluarkan dari ex-by-ex-processing (latihan otomatis). Baca OCC Memo 30049 untuk mempelajari lebih lanjut tentang perhentian perdagangan. Meskipun OCC biasanya tidak menerapkan pembatasan latihan, peraturan atau peraturan yang ditetapkan oleh otoritas pengatur dan organisasi pengaturan mandiri lainnya dapat mempengaruhi penerimaan perusahaan perantara terhadap instruksi latihan pelanggan. Aturan dan prosedur OCC tidak menggantikan atau diutamakan dari peraturan ini. Tuliskan pertanyaan tentang peraturan atau penerapannya tersebut terhadap pelaksanaan posisi opsi yang diberikan kepada perusahaan pialang yang memegang posisi investor. Apakah konten ini membantu Email Pilihan Profesional Pertanyaan tentang sesuatu pilihan terkait Email pilihan profesional sekarang. Chat dengan Pilihan Profesional Pertanyaan tentang apapun pilihan terkait Obrolan dengan pilihan profesional sekarang. PENDAFTARAN UNTUK PROGRAM PENDIDIKAN PILIHAN Pendidikan pilihan bebas dan tidak bias Pelajari secara langsung dan online Maju sesuai keinginan Anda Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang tercantum di dalamnya.
No comments:
Post a Comment